杏MAP导航

Олена Ком?саренко

Продовжуючи розгляд етичного ?нвестування через призму католицького соц?ального вчення, звернемо увагу на конкретний приклад його реал?зац??. Сьогодн?шн?й випуск рубрики «Ойконом?я» присвячений Ave Maria Mutual Funds[1] (AMMF) – ун?кальн?й ф?нансов?й ?н?ц?атив?, яка пропону? ?нвесторам по?днати ф?нансовий усп?х ?з в?рн?стю католицьким моральним принципам.

Як зазначалося попереднього разу, ESG-?ндекси надають можлив?сть оц?нювати компан?? за еколог?чними, соц?альними та управл?нськими критер?ями, дозволяючи ?нвесторам керуватися етичними ор??нтирами. Але що робити, якщо йдеться про б?льш прямий ? ц?леспрямований п?дходу, який врахову? глибину католицького соц?ального вчення? Фонди Ave Maria – це приклад саме такого ?нструменту, який дозволя? зробити ?нвестиц?? д??вим продовженням в?ри.

Соц?альне вчення Церкви та етика ?нвестування

Соц?альна доктрина Церкви – це зведення принцип?в, укор?нених у Святому Письм?, починаючи з енцикл?ки Rerum Novarum Папи Лева XIII, яка побачила св?т у 1891 роц?. ?? метою було дати в?дпов?дь на виклики, пов’язан? з роб?тничим питанням тих час?в. Окр?м р?зко? критики ф?нансист?в як «господар?в кредиту» п?сля Велико? депрес?? 1929 року, це вчення мало незначний вплив на ф?нанси та питання, як? вони порушують. Ф?нансовий кап?тал?зм, що виник у Сполучених Штатах у 1980-х роках, ще не набув того значення, яке в?н ма? сьогодн?. Лише через ш?стдесят рок?в ? чергову серйозну кризу, розпочавши в?д енцикл?ки Caritas in Veritate Папи Бенедикта XVI, Учительський уряд Церкви розпочав розгляд питань, п?днятих Волл-стр?т. Згодом з’явилися ?нш? важлив? документи: Laudato si’, ключова соц?альна енцикл?ка Папи Франциска (2015), яку не так давно доповнило Апостольське напоумлення Laudatе Deum (2023).

Нагада?мо, що у 2022 роц? був опубл?кований документ п?д назвою Mensuram Bonam, присвячений питанням в?дпов?дального ?нвестування зг?дно з католицьким вченням. Це не в?роучительський текст, оск?льки його опубл?кувала Папська академ?я сусп?льних наук п?д кер?вництвом кардинала П?тера Тарксона. В?н адресований католицьким ?нвесторам, як? прагнуть посл?довност? у сво?х р?шеннях або ще не почали такий п?дх?д. Документ слугу? компасом у створенн? ?хньо? ?нвестиц?йно? стратег?? з етичним вим?ром. В?н пропону? практичний п?дх?д ? представля? р?зн? ?нструменти, як? можна використовувати в процес? ухвалення ?нвестиц?йних р?шень. Упорядники наголошують на необх?дност? того, щоб органи управл?ння орган?зац?й ч?тко формал?зували свою пол?тику ?нтеграц?? неф?нансових критер??в. Mensuram Bonam також заохочу? обм?н досв?дом м?ж спец?ал?стами з р?зних частин св?ту. Такий п?дх?д можна вважати майже «синодальним», адже його розробили люди, як? мають ф?нансов? обов’язки у р?зних установах.

Ф?лософ?я фонду: В?ра, етика ? ф?нанси

Фонди Ave Maria, як? ? яскравим прикладом впровадження католицьких етичних принцип?в у ф?нансов?й сфер?, базуються на ?де?, що ф?нанси можуть бути ?нструментом служ?ння загальному благу. Кожна ?нвестиц?я кожного окремого фонду спрямована на п?дтримку тих галузей ? п?дпри?мств, як? в?дпов?дають моральним принципам, пропагованим католицьким соц?альним вченням.

Фонд д?? за трьома ключовими принципами, покликаючись на Mensuram Bonam:

·      Виключення (Exclude) – повна в?дмова в?д ?нвестиц?й у компан??, д?яльн?сть яких суперечить моральним нормам.

·      Залучення (Engage) – активний вплив на корпоративн? р?шення шляхом участ? в акц?онерних зборах та голосуванн?.

·      Покращення (Enhance) – п?дтримка компан?й, як? демонструють зразков? етичн? та соц?альн? практики.

Ця ф?лософ?я знаходить в?дображення у строгому процес? в?дбору актив?в, що ?рунту?ться на етичних стандартах, розроблених спец?альною Католицькою консультативною радою. Фонд ретельно анал?зу? кожну компан?ю перед тим, як включити ?? до портфеля, виключаючи т?, що беруть участь у таких практиках, як аборти, виробництво контрацептив?в чи порнограф??, або д?яльн?сть, що завда? шкоди довк?ллю.

Виключення як основа етичного ?нвестування

Одним ?з базових принцип?в фонду ? виключення з портфеля компан?й, як? суперечать католицьким ц?нностям. Це не просто декларац?я, а ч?ткий механ?зм контролю. Компан??, що займаються несум?сною з моральними критер?ями д?яльн?стю, автоматично виключаються.

Ц?каво, що цей п?дх?д не обмежу?ться лише моральними аспектами: в?н також захища? ?нвестор?в в?д можливих репутац?йних ризик?в. Наприклад, компан??, залучен? у скандали, пов'язан? з порушенням трудових прав або еколог?чними катастрофами, часто стають менш привабливими для довгострокових ?нвестиц?й.

Залучення: Як фонд вплива? на б?знес

Ave Maria Mutual Funds активно використову? св?й вплив як акц?онер, щоб зм?нювати корпоративн? пол?тики. Фонд бере участь у голосуваннях на зборах акц?онер?в, висува? ?н?ц?ативи, спрямован? на п?двищення прозорост?, еколог?чно? в?дпов?дальност? та справедливост? у трудових в?дносинах. Наприклад, одна з компан?й, у як? ?нвесту? фонд, переглянула свою пол?тику щодо постачальник?в, почавши б?льш суворо контролювати умови прац? у сво?х ланцюгах постачання. ?нший приклад – сприяння переходу великих корпорац?й до використання в?дновлюваних джерел енерг??, що в?дпов?да? закликам енцикл?ки Laudato si’ до в?дпов?дального ставлення до твор?ння.

Покращення: П?дтримка етичного б?знесу

Ave Maria Funds активно ?нвестують у компан??, як? не просто в?дпов?дають етичним стандартам, а й демонструють пров?дн? практики у сво?х галузях. Наприклад, фонд ф?нансу? п?дпри?мства, як? впроваджують ?нновац?йн? еколог?чн? технолог??, створюють р?вн? можливост? для прац?вник?в або активно п?дтримують м?сцев? громади. Прикладом такого п?дходу ? п?дтримка компан?й у сфер? в?дновлювано? енергетики. Одним ?з про?кт?в, як? ф?нансував фонд, стало буд?вництво нових сонячних електростанц?й, як? забезпечують енерг??ю не лише промислов? об’?кти, а й м?сцев? громади.

Ф?нансова ефективн?сть ?з моральною ц?ллю

Попри високу моральну планку, Ave Maria Funds також демонструють вражаючу ф?нансову ефективн?сть. Наприклад, Ave Maria Growth Fund у 2023 роц? показав середньор?чну дох?дн?сть 14,38%, що ? конкурентоспроможним нав?ть у пор?внянн? з? звичайними фондами. Це св?дчить про те, що етичне ?нвестування може бути не лише морально виправданим, але й економ?чно виг?дним.

Ave Maria Mutual Funds ? яскравим прикладом того, як ф?нанси можуть слугувати знаряддям для побудови справедлив?шого сусп?льства. Вони показують, що ?нвестування може бути не лише ?нструментом для накопичення кап?талу, а й засобом реал?зац?? моральних ?деал?в.

[1]