ESG-?ндекси в?дпов?дального ?нвестування ? соц?альне вчення Церкви
Олена Ком?саренко
У сьогодн?шньому випуску рубрики «Ойконом?я: християнський погляд на економ?чне життя» розглянемо ESG-?ндекси в?дпов?дального ?нвестування, розроблен? компан??ю Morningstar[1], як? дозволяють католицьким ?нвесторам реал?зувати принципи, викладен? в документ? Mensuram Bonam Папсько? академ?? сусп?льних наук, збер?гаючи при цьому ф?нансову стаб?льн?сть.
Принципи Mensuram Bonam
У сучасному св?т?, де ф?нансов? ринки стали потужним ?нструментом впливу на сусп?льство, католицьке вчення наголошу? на важливост? етики та в?дпов?дальност? в управл?нн? ф?нансами. Документ Mensuram Bonam пропону? християнським ?нвесторам використовувати соц?альне вчення Церкви як основу для прийняття ф?нансових р?шень, що в?дпов?дають як економ?чним, так ? моральним ц?нностям. Нагада?мо, що основн? принципи Mensuram Bonam ? сво?р?дними рекомендац?ями для тих, хто прагне по?днати ?нвестиц?? з турботою про людську г?дн?сть, загальне благо та збереження природного середовища. Це означа?, що ?нвестиц?? мають не т?льки забезпечувати прибуток, а й служити добробуту сп?льноти, дотримуючись принцип?в справедливост? та розвитку.
Католицьке вчення нагаду?, що вкладення не повинн? приносити шкоди людськ?й г?дност? – наприклад, ф?нансуючи галуз?, що порушують права людей чи ставлять п?д загрозу моральн? ц?нност?. Водночас Mensuram Bonam заклика? до в?дпов?дального ставлення до навколишнього середовища: п?дтримуючи лише т? п?дпри?мства, що не завдають значно? шкоди довк?ллю, п?клуючись про твор?ння. Цей документ також наголошу? на важливост? пошуку ст?йких ? довгострокових результат?в, що приносять користь не т?льки самому ?нвестору, а й сусп?льству в ц?лому.
Що таке ESG-?ндекси та як вони працюють?
ESG-?ндекси (Environmental, Social, Governance) — це рейтингов? системи, як? оц?нюють компан?? за трьома основними напрямками: еколог?чна в?дпов?дальн?сть, соц?альн? аспекти та етика управл?ння. На сайт? Morningstar представлено понад 2300 ?ндекс?в, як? охоплюють р?зн? класи актив?в, стил? та стратег??. Кожен з ?ндекс?в ма? власну структуру та методолог?ю, що да? змогу вибирати компан?? з низькими еколог?чними та соц?альними ризиками та високими управл?нськими стандартами.
?ндекси в?дпов?дального ?нвестування створюються на основ? глибокого анал?зу, який проводить Sustainalytics, доч?рня компан?я Morningstar. Вона збира? та оц?ню? дан?, пов’язан? з еколог?чними та соц?альними показниками, ? нада? ?м оц?нку ризику в?дпов?дального ?нвестування. Це дозволя? включати в ?ндекси лише компан??, що в?дпов?дають високим етичним стандартам ? м?н?м?зують ризики для довк?лля та сусп?льства.
Основн? типи ESG-?ндекс?в Morningstar та ?хн? ц?л?
Morningstar пропону? к?лька основних груп ?ндекс?в в?дпов?дального ?нвестування, кожна з яких ма? власн? критер?? та фокусу?ться на р?зних аспектах такого ?нвестування:
· Еколог?чн? ?ндекси включають компан??, як? активно працюють над зменшенням шк?дливого впливу на довк?лля. Так? компан?? зосереджуються на скороченн? викид?в парникових газ?в, використанн? в?дновлюваних ресурс?в ? управл?нн? водними ресурсами.
· Соц?альн? ?ндекси ор??нтован? на соц?альну в?дпов?дальн?сть, включають компан??, що забезпечують безпечн? умови прац?, сприяють гендерн?й р?вност? та дотримуються прав людини.
· ?ндекси управл?нсько? в?дпов?дальност? зосереджуються на прозорост? та етичному управл?нн?, виключаючи компан?? з корупц?йними практиками або низьким р?внем прозорост?.
· ?ндекси корпоративних обл?гац?й для ст?йкого розвитку створен? для ?нвестор?в, зац?кавлених в обл?гац?ях, допомагають уникати вкладень у галуз? з високими еколог?чними чи соц?альними ризиками.
Схема оц?нювання на основ? ESG-критер??в
Процес в?дбору компан?й для ?ндекс?в Morningstar ? багатоступеневим, що включа? базову оц?нку, анал?з ризик?в в?дпов?дального ?нвестування ? в?дс?в за етичними критер?ями.
Перший етап: в?дб?р за базовими ESG-критер?ями в?дпов?дального ?нвестування
Sustainalytics використову? загальн? еколог?чн?, соц?альн? та управл?нськ? показники для попереднього в?дбору компан?й. Компан??, як? порушують ц? базов? критер??, не можуть включатися до ?ндексу.
Другий етап: оц?нка ESG-ризику в?дпов?дального ?нвестування
На цьому етап? визначаються ризики, пов’язан? з д?яльн?стю компан??. Наприклад, чи ма? компан?я високий р?вень забруднення, або ж вона дотриму?ться прав людини. Компан?? з низьким ESG-ризиком в?дпов?дального ?нвестування проходять до наступного етапу.
Трет?й етап: досл?дження конфл?ктних ситуац?й
Sustainalytics проводить анал?з конфл?кт?в, таких як еколог?чн? скандали або порушення трудового законодавства, оц?нюючи, як компан?я реагу? на так? випадки. Компан??, що мають серйозн? проблеми у цьому напрямку, не можуть включатися до ?ндексу.
Ф?нальний етап: досл?дження залучення у виробництво
На завершальному етап? компан?? оц?нюються за продуктами, як? вони виробляють. Виключаються компан??, як? займаються виробництвом тютюнових вироб?в, збро? або азартних ?гор, оск?льки ц? галуз? не в?дпов?дають католицьким етичним стандартам. Компан??, що пройшли вс? етапи, включаються до ?ндексу.
Приклади усп?шного етичного ?нвестування через ESG-?ндекси Morningstar
?ндекс в?дновлювано? енергетики Morningstar включа? л?дер?в у виробництв? в?дновлювано? енергетики, таких як First Solar та Enphase Energy. Вкладення в ц? компан?? дозволяють п?дтримати низьковуглецеву економ?ку ? зменшити вплив на кл?мат, що в?дпов?да? принципу збереження твор?ння. Ц? компан?? продемонстрували стаб?льн? результати, нав?ть попри складн? ринков? умови.
?ндекси гендерно? р?вност? включають компан??, що дотримуються р?вних можливостей у працевлаштуванн? та п?дтримують гендерний баланс у кер?вництв?. Наприклад, компан?? з високим р?внем залучення ж?нок до управл?ння зберегли стаб?льн?сть нав?ть у пер?оди ринкових спад?в, що п?дтверджу? доц?льн?сть в?дпов?дального ?нвестування у в?дпов?дност? з католицькими ц?нностями.
?ндекси гендерно? р?вност?, в?дновлювано? енергетики та ст?йкого розвитку дозволяють ?нвесторам не т?льки отримати стаб?льн? ф?нансов? результати, але й сприяти загальному благу. Кожен етап ESG-оц?нювання в?дпов?дального ?нвестування в?д базових критер??в до анал?зу конфл?ктних ситуац?й створений для того, щоб надавати ?нструменти в?дпов?дального ?нвестування.
Таким чином, ESG-?ндекси в?дпов?дального ?нвестування стають важливим елементом для католицьких ?нвестор?в, як? прагнуть реал?зувати ?деали в?ри через сво? ф?нансов? р?шення. Це не просто стратег?я ?нвестування, а ?нструмент, який допомага? будувати сусп?льство, ор??нтоване на ц?нност? та в?дпов?дальн?сть перед майбутн?ми покол?ннями.
